近日，东实汽车科技集团股份有限公司（下称“东实股份”）提交招股书，拟冲刺创业板上市。该公司拟募资17.98亿元，已告捷修起深交所第一轮问询之后，又收到深交所第二轮问询函，标记着其IPO程度又上前迈进一步。
惊艳东实股份建立于2001年，曾是东风公司的厂办大集体企业，2017年改制为股权多元化，现在无本体章程东说念主，是商用车与乘用车的汽车零部件分娩商，主要分娩车用车身、底盘、能源等三大系统零部件。
爱波网关联词，该公司的严重依赖“东风系”，销售占比一度朝上七成，比年来专门拓展业务，发展新客户。值得驻防的是，该公司近几年合座事迹握续下滑，欠债率居高不下，靠近新能源汽车的进一步冲击，使得将来发展挑战重重。
营收握续下滑
从行业合座来看，受益于宏不雅经济和整车制造行业握续发展带来的市集需求，我国汽车零部件产业范围握住扩大。2015年，我国汽车零部件范围以上企业（年买卖收入2000万元以上）买卖收入初度冲破3万亿元。
2018年以来，我国受到宏不雅经济与卑鄙整车需求影响，汽车零部件行业出现一定波动，然则合座仍保握在3.3万亿元以上。尽管2020年受到疫情影响，经济下行，然则汽车零部件行业却已毕逆势增长，关联企业营收握续高潮。
举例，2020至2022年，长青股份、联明股份的营规复合增速永别为17.35%、16.27%，长华集团、华达科技等年复合增长率均朝上10%。
但东实股份的营收握续下滑。2020至2022年，该公司营收永别约为41.8亿元、39.6亿元、32.6亿元，年复合增长率为-11.71%。同时，该公司净利润也出现波动，永别约为2.82亿元、2.93亿元及2.18亿元，现款流净额从3.6亿元降至-2.5亿元。
东实股份证明称，呈文时刻商务车零部件收入下滑是导致营收镌汰的伏击原因。2020至2022年，公司商务车零部件收入永别为32.63亿元、28.38亿元、14.49亿元，占主买卖务营收比例由79.01%降至45.04%。
不得不提的是，比年来新能源商用车的发展势头刚劲，对东实股份而言既是挑战又是机遇。招股书流露，该公司也运转布局新能源商用车零件业务。呈文期内，公司新能源商用车零部件业务的各期收入永别为0.63亿元、1.90亿元及5.97亿元，业务范围相对较小，仍处于探索阶段。
面前，新能源车的轻量化发展愈发受到怜爱。2020年国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展预备（2021—2035年）》中提到，条款加强新材料技艺的布局，鼎力复古碳化硅功率器件、轻量化材料、低资本稀土永磁材料等研发，以复古新能源汽车的发展。而轻量化材料中，超高强钢热成型以强度高、质地轻、资本低则成为新能源车企的最佳聘用。
皇冠体育会员这次东实股份拟召募资金17.98亿元，其中大部分将用于发展新能源汽车的轻量化材料及技艺上，以期寻求事迹增长点。举例，超高强钢热成型分娩线扩能建造名目，投资总和6.80亿元；内高压成型分娩线建造名目，投资总和2亿元；轻量化底盘部件产物扩产名目，投资总和约2.01亿元等。
皇冠备用网址不得不提的是，给东实股份IPO带来挑战的还有其远超同业平均水平的欠债率。2020至2022年，该公司钞票欠债率永别为71.66%、72.02%及59.8%，同业业可比公司的钞票欠债均值为40.75%、38.48%和40.22%。
究其原因，招股证明书流露，一方面，问题在于东实股份改制产生的历史留传问题。该公司在改制时建议为2017年9月30日改制基准日已退休、里面养息以及享有阅历的已故员工遗属等东说念主员提供握续福利。2020至2022年，其设定受益目的支付的金额永别为4931万元、4905万元和3878万元。收尾2022年底，该公司因永久叮咛员工薪酬－设定受益目的的净欠债为 4.22亿元。
澳门足球博彩评级另一方面，该公司叮咛单据和叮咛账款也处于较高水平。2020至2022年，东实股份叮咛单据永别约为17.62亿元、13.29亿元、2.55亿元；叮咛账款永别约为12.4亿元、9.6亿元及9.7亿元。
高度依赖东风系
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皇冠客服飞机：@seo3687记者分析发现，导致东实股份事迹握续下滑的要素开阔，其中包括对“东风系”销售占比的下落。此外，该公司与东风公司的深度绑定诱骗也激发了深交所的热心，在问询函中重心对该公司的业务情势和孤苦性进行了发问。
招股书流露，东实股份对“东风系”客户的销售收入永别为32.6亿元、29.8亿元、22.8亿元，占公司营收比例永别为78.84%、75.91%和70.96%，均超70%。其中，呈文期内，东风企业是东实股份的第一大客户，占当期主买卖务收入的比例永别为65.24%、58.55%及47.14%。
关于与“东风系”的深度绑定，东实股份在修起函里暗意，公司与“东风系”客户已变成了相互信任、相互诱骗、共同发展的领路推敲，两边诱骗是相互聘用、两边共赢的效果，具有握续性。
但事实上，东风公司是我国商用车市集占有率第二的企业，比年来发展却握续处于高压的气象，销售量握续下滑，仅商用车从2020年55.28万辆下滑至2022年的31.13万辆，市集占有率也在逐年下滑，从已有的17%降至不到8%。
金沙国际娱乐东风公司在市集销量不睬念念的情况下，采购额当然也在松开。呈文期内，东风公司对东实股份的采购金额由26.94亿元降至15.17亿元，营收孝顺比重则从65.24%降至47.14%。
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值得驻防的是，招股书流露，东风铸造有限公司、东风商用车有限公司、东风延锋（十堰）汽车座舱系统有限公司既是东实股份大客户又是主要供应商。
中国体育的app2020年至2022年，向东风铸造有限公司采购外购零部件永别为4215.79万元、2539.82万元和787.25万元，又向其销售寄托加工劳务，金额永别为3341.88万元、4056.65万元、3682.16万元；东实股份向东风商用车采购钢材2.09亿元、2.03亿元、3774.91万元，又向其销售底盘、车身和能源系统零部件18.35亿元、22.58亿元、8.17亿元；
东实股份暗意博乐app网址，这一情况安妥行业旧例，由于整车厂质地管控要素和公司资本章程要素、不同子公司永别向磨灭主体采购和销售等要素变成客户与供应商重合。